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棉花进口滑准税政策下的思考

2018-12-03 15:49:43

棉花进口滑准税政策下的思考

滑准税的下调,对纺企无疑是个利好的消息,其表面影响体现在:多数纺企目光引向外棉,对地产棉尤如雪上加霜,或将再一度滞销。但实际情况是否真得如此演变?笔者观点:或不尽然。     理由:     此次下调滑准税,表明相关部门出发点在于稳定后期棉价,形成的效果就是降低纺企压力、促进纺织进口,而且其下调期限仅为4个月时间。我们不防算一算纺企拿货期限:从保税区拿货当然会快捷一点,但要从国外拿货,在经历洽谈签约、装运(据说当前美棉货船装运比较紧张)、海关等相关手续后,真正能用到棉花或许要到一个多月以后,这或许就是此次政策设限的目的所在:保障了7/8/9月份棉价。如此一来,我们所关心的6–7月行情该如何走?     6–7月有涨得可能吗?     1、临时滑准税政策分散了纺企目光。短期内部分纺企关注外棉是勿庸质疑的,而同时却让有不同看法的纺企、中间商借机把目光集中到了地产棉(此中有因地震导致32支纱上涨、禁塑令导致无纺布行情向好、传言中的出口退税上调等新的利多因素),我们暂且不问其缘由究竟何在,但有一点我们很清楚:目前国内绝大多数棉企迫于还贷压力,不得不微利销售––此时的棉价仍处在低价范畴,也在纺企接受能力范围之内。随着棉企加大销售力度,资源进一步消耗,另外,随着期现背离幅度增大,不能排除期转现交易增多的可能。因此,关注地产棉也有其道理,此时集聚资源或会是很好的时机。     前面我们已算了一笔帐,滑准税显然只能稳定7/8/9月行情,这也相当于让使用外棉的纺企于后期做了保值。我们不禁要问:眼前库存见底已是事实,纺企6–7月资源能采取何种方案购来?是否能从后期保值的资源中拿出一部分利润来购近期资源?若真有此做法,这或将拉动近期棉价。   2、关于新疆棉。在出疆补贴政策迟迟未出的境遇下,这次滑准税的调整无疑对新疆棉是一个打击。然而,在此轮政策出台时,国家对新疆棉的尴尬境地应该会考虑到,既然如此,新疆棉或将成为下一轮政策组合拳,我们不防做此揣测:若棉价大幅攀升,新疆棉的出疆或将抑制价格;若棉价持续低迷,这不免又让我们脑中浮现出“收储”这一概念。

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